Tài chính tiền tệ - Chương 6: Thị trường tài chính

Nội dung text: Tài chính tiền tệ - Chương 6: Thị trường tài chính

1. Baøi giaûng TTNH Nội dung Chöông 6 I. Cô sôû khaùch quan hình thaønh vaø phaùt trieån thò tröôøng taøi chính II. Chöùc naêng vaø vai troø cuûa thò tröôøng taøi chính III. Chuû theå tham gia treân thò tröôøng taøi chính THÒ TRÖÔTRÖÔNGØNG TATAIØI CHÍNH IV. CaCauáu trutrucùc thò tröôtröôngøng tataiøi chính V. Coâng cuï cuûa thò tröôøng taøi chính Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh I. CÔ SÔÛ KHAÙCH QUAN HÌNH THAØNH VAØ 1. Nhu caàu giao löu voán trong neàn kinh teá PHAÙT TRIEÅN THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH thò tröôøng ; Nguoàn cung voán: 1. Nhu caàu chuyeån nhöôïng voán trong neàn • Voán taïm thôøi nhaøn roãi cuûa caùc doanh nghieäp kinh teá • Voán taïm thôøi nhaøn roãi cuûa caùc taàng lôùp daân cö • Nguoàn voán töø ngaân saùch nhaø nöôùc 2. Söï xuaát hieän quan heä mua baùn caùc taøi • Nguoàn voán töø nöôùc ngoaøi saûn taøi chính ; Nguoàn caàu voán • Caùc doanh nghieäp • Nhaø nöôùc • Hoä gia ñình, caù nhaân 33 Khaùi nieäm CHỦ THỂ TẠM VOÁN CHỦ THỂ TẠM ™ Thò tröôøng taøi chính laø nôi dieãn ra söï luaân chuyeån THỜI THỪA VỐN THỜI THIEÁU VỐN voán töø ngöôøi thaëng dö voán sang ngöôøi thieáu huït voán, thoâng qua mua baùn caùc taøi saûn taøi chính. Caù nhanhan,ân, hoä gia ñình ™ TaTaiøi sasanûn tataiøi chính laø tataiøi sasanûn maø giaù trò thöcthöïc cucuaûa noù TSTC Doanh nghieäp Doanh nghieäp khoâng phuï thuoäc vaøo giaù trò noäi taïi vaø tính chaát vaät Nhaø nöôùc Nhaø nöôùc lyù cuûa taøi saûn. Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh 1
2. Baøi giaûng TTNH 33 Khaùi nieäm II. CHÖÙC NAÊNG CUÛA TTTC Đối tượng của Nguoàn cung vaø caàu voán z DAÃN VOÁN thị trường z TIEÁT KIEÄM Haøng hoùa cuûa Taøi saûn taøi chính z THANH KHOAÛN thị trường - Caù nhaân, hoä gia ñình Chuû theå tham gia thị trường - Doanh nghieäp - Chính phuû II. VAI TROØ CUÛA TTTC III.Caùc chuû theå tham gia treân TTTC ™ Goùp phaàn naâng cao naêng suaát vaø hieäu quaû cuûa toaøn boä neàn kinh teá 1. Chuû theå cung öùng voán ™ Taïo moâi tröôøng thuaän lôïi ñeå dung hoøa caùc lôïi ích 2. Chuû theå caàu voán kinhteácuûacaùcchuûtheåkinhteákhaùctreânthò 3. Caùc trung gian taøi chính tröôøng. ™ Coâng cuï kích thích caùc doanh nghieäp saûn xuaát kinh doanh coù hieäu quaû ™ Taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho caùc giao dòch taøi chính. Caùc trung gian taøi chính Coâng ty baûo hieåm o Caùc toå chöùc nhaän tieàn göûi o Caùc toå chöùc tieát kieäm theo hôïp ñoàng Coâng ty baûo hieåm laø moät toå chöùc taøi chính trung gian, huy ñoäng voán baèng caùch baùn caùc hôïp ñoàng baûo hieåm, ñoàng thôøi o Caùc trung gian ñaàu tö söû duïng voán vaøo caùc hoaït ñoäng ñaàu tö vaø baûo veä taøi chính ccoho nhöögõng ngöôøi coùhôpôïp ñoàn g babaoûo hieåm ttorong ttöôgröôøng hôpôïp ruûi ro xaûy ra Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh 2
3. Baøi giaûng TTNH Coâng ty taøi chính Caùc loaïi coâng ty taøi chính 9 Laø moät toå chöùc taøi chính trung gian, huy ñoäng voán baèng ™ Coâng ty taøi chính phuï thuoäc (baùn haøng) (Captive Finance company) caùch phaùt haønh caùc giaáy tôø coù giaù vaø söû duïng voán ñeå cung Caùc coâng ty naøy thöôøng laø caùc coâng ty con cuûa moät taäp ñoaøn, chuyeân caáp tín duïng cho caùc doanh nghieäp vôùi nhieàu muïc ñích khaùc cung caáp tín duïng cho caùc khaùch haøng mua saûn phaåm cuûa coâng ty meï nhau, phuïc vuï saûn xuaát vaø tieâu duøng. ™ CoCongâng ty tataiøi chính tietieuâu dudungøng (Consumer Finance company) 9 Muïc tieâu hoaït ñoäng: lôïi nhuaän Taäp trung cung caáp caùc khoaûn vay nhoû cho caùc caù nhaân, gia ñình nhaèm ñaùp öùng caùc nhu caàu tieâu duøng. 9 Hoaït ñoäng chuû yeáu: cho vay vaø kinh doanh chöùng khoaùn ™ Coâng ty taøi chính kinh doanh (Business Finance company) Cung caáp caùc daïng tín duïng ñaëc bieät cho caùc doanh nghieäp baèng caùch mua laïi caùc khoaûn phaûi thu coù chieát khaáu (mua nôï) Quyõ trôï caáp (Quyõ höu trí) 4. Quyõ ñaàu tö Trợ cấp hưu trí Vốn Ngườilaoi lao Quỹ ttrợ động cấp Đầu tư Thu nhập Một phần thu nhập Quyõ ñaàu tö ñöôïc giaùm saùt nhö theá naøo 5. Coâng ty chöùng khoaùn ‰ Laø caùc coâng ty hoaït ñoäng trong ngaønh coâng nghieäp chöùng khoaùn vôùi caùc nghieäp vuï chính laø moâi giôùi, töï doanh, baûo laõnh phaùt haønh, quaûn lyù danh muïc ñaàu tö vaø tö vaán ñaàu tö chöùng khoaùn. Giám sát hoạt động chung ‰ Coâng ty chöùng khoaùn laø toå chöùc coù tö caùch ppphaùp nhaân hoaïtï ñoäägng Ban quản lý kinh doanh chöùng khoaùn, bao goàm moät, moät soá hoaëc toaøn boä caùc quỹ hoaït ñoäng: moâi giôùi chöùng khoaùn, töï doanh, baûo laõnh phaùt haønh, tö vaán ñaàu tö chöùng khoaùn. (Quyeát ñònh 27/2007 – BTC) Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh 3
4. Baøi giaûng TTNH IV.CAÁU TRUÙC CUÛA TTTC 1. Thò tröôøng taøi chính sô caáp vaø thò tröôøng Thò tröôøng sô caáp Thò tröôøng thöù caáp thöù caáp 2. Thò tröôøng taøi chính tröïc tieáp vaø thò TSTC TSTC tröôøng giaùn tieáp 3. Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn vaø thò •Doanh nghieäp Nhaø Nhaø •Nhaø nöôùc tröôøng daøi haïn ñaàu tö ñaàu tö Voán Voán Thò tröôøng sô caáp (thò tröôøng caáp 1) Thò tröôøng thöù caáp (thò tröôøng caáp 2) Laø thò tröôøng phaùt haønh caùc coâng cuï taøi chính, Laø thò tröôøng mua ñi baùn laïi caùc coâng cuï taøi chính voán töø nhaø ñaàu tö ñöôïc chuyeån sang nhaø phaùt ñaõ ñöôïc phaùt haønh haønh thoâng qua vieäc nhaø ñaàu tö mua caùc coâng cuï Ngöôøi tieát kieäm taøi chính ñöôïc phaùt haønh 1 Chuû theå ñaàu tö naém giöõ Baùn coâng cuï Voán coâng cuï taøi Ngöôøi tieát kieäm chính ña õ phaphatùt tataiøi chính 2 Chuû theå cung Chuû theå caàu haønh öùng voán voán Ngöôøi tieát kieäm 3 Phaùt haønh môùi coâng cuï taøi chính Nhaän tieàn Thò tröôøng taøi chính tröïc tieáp vaø giaùn tieáp Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn vaø daøi haïn TT Cho vay ngaén haïn Voán Voán TTTC NGAÉN HAÏN TRUNG GIAN (THÒ TRÖÔØNG TT Cho vay lieân ngaân haøng TAØI CHÍNH TIEÀN TEÄ) TT Hoái ñoaùi Voán TT Cho vay daøi haïn TTTC DAØI HAÏN CUNG VOÁN CAÀU VOÁN (THÒ TRÖÔØNG Thò tröôøng chöùng khoaùn VOÁN) TT Cho thueâ taøi chính Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh 4
5. Baøi giaûng TTNH IV COÂNG CUÏ CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH IV COÂNG CUÏ CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH Coâng cuï 1. Công cụ tài chính ngắnhạn Coâng cuï thò tröôøng thò tröôøng voán 2. Công cụ tài chính dài hạn tieàn teä Tín phieáu Chöùng chæ Traùi phieáu Coå phieáu khobaïc tieàn göûi Traùi phieáu Traùi phieáu Coå phieáu Coå phieáu Hôïp ñoàng Thöông chính phuû coâng ty thöôøng öu ñaõi mua laïi CK phieáu Chöùng khoaùn Chaáp phieáu Khaùc phaùi sinh ngaân haøng Hôïp ñoàng Hôïp ñoàng Hôïp ñoàng Hôïp ñoàng quyeàn choïn kyø haïn giao sau hoaùn ñoåi CAÙC COÂNG CUÏ TAØI CHÍNH NGAÉN HAÏN CAÙC COÂNG CUÏ TAØI CHÍNH DAØI HAÏN Laø GTCG do CP phaùt haønh ñeå huy laø baèng chöùng xaùc nhaän quyeàn vaø Tín phieáu kho baïc ñoäng voán trong ngaén haïn nhaèm buø ñaép Coå phieáu lôïi ích hôïp phaùp cuûa ngöôøi sôû höõu thaâm huït ngaân saùch taïm thôøi ñoái vôùi phaàn voán goùp vaøo coâng ty coå phaàn Chöùng chæ tieàn göûi Caùc chöùng nhaän veà khoaûn tieàn kyù göûi ngaén haïn taïi ngaân haøng xaùc nhaän moät khoaûn nôï daøi haïn cuûa toå chöùc phaùt haønh ñoái vôùi Traùi phieáu nggpöôøi sôû höõu traùi phieáu vôùi cam Thöông phi eá u Laø xaxacùc nhaän nôï ñaëc bieät phaphatùtsinhtrong sinh trong keát traû khoaûn nôï cuøng vôùi tieàn quan heä TDTM laõi trong moät khoaûng thôøi gian xaùc ñònh Chaáp phieáu NH Laø thöông phieáu ñöôïc ngaân haøng chaáp nhaän baûo laõnh Chöùng khoaùn phaùi sinh Laø moät loaïi chöùng khoaùn ñöôïc phaùt Hôïp ñoàng mua laïi Laø hôïp ñoàng baùn caùc TSTC vôùi raøng haønh döïa treân giao dòch caùc taøi saûn cô buoäc phaûi mua laïi sau moät kyø haïn sôû. Ths.Đặng Thi ̣ Quynh̀ Anh 5