Kiểm toán ngân hàng - Thẩm định dự án đầu tư

Nội dung text: Kiểm toán ngân hàng - Thẩm định dự án đầu tư

1. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Người trình bày: Lê Thị Thúy – Phó Trưởng Phòng KHDNL Email: thuylt@vietinbank.vn Hà nội tháng 03/2010
2. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Nội dung thẩm định DAĐT Chủ dự án/ chủ đầu tư DAĐT
3. THẨM ĐỊNH CHỦ DỰ ÁN/CHỦ ĐẦU TƯ
4. THẨM ĐỊNH CHỦ DỰ ÁN/CHỦ ĐẦU TƯ 1. Tại sao phải thẩm định chủ dự án/chủ đầu tư? 2. Chủ đầu tư và bên vay vốn có cần phải là một chủ thể không? 3. Những nội dung cần lưu ý đối với trường hợp Chủ đầu tư là Doanh nghiệp đã và đang hoạt động? 4. Những nội dung cần lưu ý đối với trường hợp Chủ đầu tư mới thành lập để thực hiện DAĐT?
5. THẨM ĐỊNH CHỦ DỰ ÁN/CHỦ ĐẦU TƯ Các vấn đề cần lưu ý khi thẩm định Chủ đầu tư: 1. Người đại diện theo pháp luật của DN: Chức danh chủ tịch HĐQT, TGĐ; 2. Điều lệ tổ chức và hoạt động của DN: ✓ Qui định về mức, thẩm quyền các vấn đề phải do ĐHĐCĐ thông qua hoặc HĐQT quyết định; ✓ Ủy quyền của HĐQT cho 01 thành viên/GĐ (người đại diện theo pháp luật); ✓ Chuyển nhượng CP của Cổ đông sáng lập, cổ đông lớn; ✓ Các điều kiện ràng buộc trong điều lệ, ảnh hưởng tới tính hợp pháp của các giấy tờ liên quan đến hoạt động vay vốn;
6. THẨM ĐỊNH CHỦ DỰ ÁN/CHỦ ĐẦU TƯ Các vấn đề cần lưu ý khi thẩm định Chủ đầu tư (tiếp): 3. Nhóm khách hàng liên quan: ✓ Quan hệ về sở hữu, điều hành; ✓ Cơ cấu, tổ chức của Tổng Công ty/tập đoàn; 4. Mối quan hệ về tài chính trong toàn bộ Tổng công ty/Tập đoàn; 5. Khả năng, kinh nghiệp của Ban lãnh đạo DN, HĐQT/Cổ đông; 6. Năng lực của các cổ đông góp vốn, cổ đông chiếm tỉ lệ lớn chi phối trong điều lệ.
7. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ (QUAN ĐIỂM CỦA CHỦ NỢ – TỔNG MỨC ĐẦU TƯ)
8. THẨM ĐỊNH DAĐT KHÁI NIỆM DỰ ÁN, DỰ ÁN ĐẦU TƯ ➢ Dự án là một tổng thể các hoạt động phụ thuộc lẫn nhau nhằm tạo ra sản phẩm hoặc dịch vụ trong khoảng thời gian xác định với sự ràng buộc về nguồn lực trong bối cảnh không chắc chắn. ➢ Dự án đầu tư là tập hợp các đề xuất bỏ vốn trung và dài hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư trên địa bàn cụ thể trong khoảng thời gian xác định
9. THẨM ĐỊNH DAĐT Sự khác nhau giữa các quan điểm ➢ Quan điểm Tổng đầu tư (quan điểm của Ngân hàng). ➢ Quan điểm Chủ đầu tư.
10. THẨM ĐỊNH DAĐT CƠ SỞ PHÁP LÝ - Kiểm tra danh mục hồ sơ dự án; - Kiểm tra tính hợp pháp, hợp lệ của hồ sơ DA: Thẩm quyền phê duyệt, quyền hạn & trách nhiệm của các chức danh trong DN trong quan hệ tín dụng
11. THẨM ĐỊNH DAĐT CÁC NỘI DUNG CHÍNH ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t ThÈm ThÈm ThÈm C¬ së ®Þnh kü ThÈm ®Þnh ®Þnh ®Þnh Ph©n tÝch Ph¸p lý ThuËt, Tæ chøc ph¬ng ThÞ Rñi ro Cña H¹ tÇng, SX vµ DiÖn tµi Tr¦êng Dù ¸n Dù ¸n M«i Qu¶n lý chÝnh Trêng Cña DA
12. THẨM ĐỊNH DAĐT CÁC VĂN BẢN LIÊN QUAN DA • Các QD, văn bản chỉ đạo của các cấp, ngành liên quan (nếu có) • Phê chuẩn báo cáo tác động môi trường, PCCC • TàI liệu đánh giá chứng minh nguồn cung cấp NVL, thị trường của DA • Quyết định giao, cho thuê đất, HĐ thuê đất/thuê nhà xưởng • Các văn bản liên quan đến đền bù, giảI phòng mặt bằng • Thông báo kế hoạch đầu tư hàng năm của các cấp có thẩm quyền • Thông báo chỉ tiêu KH đối với thành viên Tổng công ty Slide 12
13. THẨM ĐỊNH DAĐT CÁC VĂN BẢN LIÊN QUAN DA • Báo cáo khối lượng hoàn thành, tiến độ triển khai dự án • TàI liệu chứng minh vốn tham gia dự án • Giấy phép XD • Văn bản liên quan đến đấu thầu • Hợp đồng thi công xây lắp, cung cấp thiết bị • Hợp đồng tư vấn • TàI liệu khác Slide 13
14. THẨM ĐỊNH DAĐT THẨM ĐỊNH VỀ THỊ TRƯỜNG ➢Đánh giá về cung sản phẩm: Năng lực SX và cung cấp hiện tại, tổng cung dự kiến trong tương lai. ➢Đánh giá về nhu cầu SP của DA: Nhu cầu hiện tại, Nhu cầu trong tương lai , khả năng thay thế bởi các SP khác có cùng công dụng. ➢Thị trường mục tiêu và khả năng cạnh tranh của SP: Thị trường trong nước hay nước ngoài? Các rào cản/chính sách bảo hộ? Những ưu thế nổi trội của SPDA (hình thức, chất lượng, giá cả ). ➢Sự cần thiết phải đầu tư DA trong giai đoạn hiện nay, sự hợp lý của quy mô đầu tư, cơ cấu SP.
15. THẨM ĐỊNH DAĐT THẨM ĐỊNH VỀ THỊ TRƯỜNG ➢ Ph¬ng thøc tiªu thô vµ m¹ng líi ph©n phèi: Đ· cã s½n hay ph¶i x©y dùng míi? TÝnh kh¶ thi cña ph¬ng thøc tiªu thô SPDA. ➢ иnh gi¸ kh¶ năng cung cÊp NVL vµ c¸c yÕu tè ®Çu vµo cña DA - C¸c NVL chÝnh: C¸c nhµ cung cÊp? Kh¶ năng cung cÊp/tÝnh th«ng dông hay ®Æc chñng cña NVL chÝnh? ChÊt lîng? (Lu ý DA ph¶i g¾n víi vïng nguyªn liÖu) - C¸c yÕu tè ®Çu vµo kh¸c
16. THẨM ĐỊNH DAĐT THẨM ĐỊNH KỸ THUẬT, HẠ TẦNG, MÔI TRƯỜNG ✓ Địa điểm XD, chính sách ưu đãi đầu tư về hạ tầng dự án. ✓ Quy mô SX, cơ cấu sản phẩm, suất đầu tư của dự án. ✓ Công nghệ thiết bị: Mức độ tiên tiến, sự phù hợp với VN, giá cả, phương thức mua, nhà cung cấp, thời gian giao hàng ✓ Quy mô, giải pháp XD: Thiết kế, tư vấn, giám sát, tiến độ thi công ✓ Môi trường, PCCC
17. THẨM ĐỊNH DAĐT THẨM ĐỊNH VỀ QUẢN LÝ, TỔ CHỨC THỰC HIỆN DA ➢ Phương thức đầu tư dự án: Chủ đầu tư tự thực hiện, tổ chức đấu thầu từng hạng mục, EPC ➢ Kinh nghiệm, năng lực, uy tín của nhà thầu: Thiết kế, thi công, tư vấn, giám sát, cung cấp thiết bị ➢ Kinh nghiệm, Trình độ tổ chức vận hành DA của chủ đầu tư, khả năng tiếp cận, điều hành công nghệ, thiết bị mới của DA ➢ Đánh giá về nguồn nhân lực của DA: Số lượng, tay nghề, trình độ kỹ thuật, kế hoạch đào tạo
18. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH TĐ tæng VĐT Vµ nguån vèn ThÈm ®Þnh Tµi chÝnh DAĐT C¸c chØ tiªu HiÖu qu¶ TC
19. THẨM ĐỊNH DAĐT THẨM ĐỊNH TỔNG VỐN ĐT VÀ NGUỒN VỐN ➢ Thẩm định tổng vốn đầu tư: Đã được tính toán hợp lý chưa, có khả thi không (Lưu ý VLD, chi phí dự phòng, trượt giá ngoại tệ, lãi vay và các hạng mục đầu tư đã có các kết quả đấu thầu, chào giá cạnh tranh ). Tránh 2 tình huống: ➢ Cao hơn thực tế dẫn đến vốn vay chiếm tỷ lệ cao. ➢ Thấp hơn thực tế dẫn đến đánh giá không đúng về hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án. ➢ Nguồn vốn tham gia: Các nguồn vốn tham gia, tỷ lệ tham gia, tiến độ tham gia, đối tượng đầu tư của từng nguồn, tính khả thi của từng nguồn (các tài liệu chứng minh – nếu không có thì phải giải trình).
20. ThÈm ®Þnh DA®T TÝnh to¸n c¸c chØ tiªu tµi chÝnh C¸c chØ tiªu TC - daDT ROE, Dé nh¹y Th NPV IRR DiÓm hoµ Dù ¸n Vèn
21. ThÈm ®Þnh DA®T TÝnh to¸n c¸c chØ tiªu tµi chÝnh ➢ X¸c ®Þnh dßng tiÒn cña dù ¸n hµng năm. ➢ X¸c ®Þnh l·i suÊt chiÕt khÊu cña dù ¸n (WACC) ➢ X¸c ®Þnh Thêi h¹n thu håi VĐT (cã chiÕt khÊu vµ gi¶n ®¬n), so s¸nh víi vßng ®êi cña dù ¸n ➢ X¸c ®Þnh Thêi h¹n cho vay (lu ý thêi gian gi¶i ng©n, ©n h¹n, thêi gian tr¶ nî).
22. ThÈm ®Þnh DA®T TÝnh to¸n c¸c chØ tiªu tµi chÝnh ➢ Chỉ tiêu NPV: Cách tính, ưu điểm, hạn chế, ví dụ ➢ Chỉ tiêu IRR: Cách tính, ưu điểm, hạn chế, ví dụ ➢ Điểm hoà vốn, ROE ➢ Phân tích rủi ro về mặt tài chính của dự án: + Phân tích kịch bản (độ nhạy của DA). + Mô phỏng thống kê. Slide 22
23. ThÈm ®Þnh DA®T Ph©n tÝch rñi ro dù ¸n ➢ Rñi ro vÒ tiÕn ®é thùc hiÖn: TiÕn ®é thi c«ng bÞ kÐo dµi so víi kÕ ho¹ch + Nguyªn nh©n: Gi¶i phãng mÆt b»ng chËm, năng lùc thi c«ng kÐm, thiÕu vèn, kh«ng ®¶m b¶o chÊt lîng. + BiÖn ph¸p gi¶m thiÓu RR: Ng©n hµng ph¶i kiÓm tra kh¸ch hµng vÒ c¸c néi dung (Lùa chän nhµ thầu cã uy tÝn, l·nh m¹nh vÒ tµi chÝnh, nguån vèn tham gia râ rµng, kh¶ thi, dù phßng tµi chÝnh; quy ®Þnh râ tr¸ch nhiÖm vÊn ®Ò gi¶i phãng mÆt b»ng; hoµn tÊt thñ tôc ph¸p lý tríc khi XD; t vÊn, gi¸m s¸t chÆt chÏ; hîp ®ång thi c«ng râ rµng)
24. ThÈm ®Þnh DA®T Ph©n tÝch rñi ro dù ¸n ➢ Rñi ro vÒ thÞ trêng: Lµ rñi ro vÒ thÞ trêng ®Çu vµo kh«ng ®¶m b¶o ®ñ cho SXKD, rñi ro vÒ thÞ trêng ®Çu ra s¶n phÈm kh«ng tiªu thô ®îc; + Nguyªn nh©n: Khi thÈm ®Þnh cha lêng hÕt ®îc c¸c biÕn ®éng cña thÞ trêng (kh¶ năng cung, cÇu; gi¸ c¶; thÞ hiÕu); + BiÖn ph¸p gi¶m thiÓu RR: Tăng cêng kh©u thÈm ®Þnh, yªu cÇu kh¸ch hµng nghiªn cøu, ph©n tÝch thÞ trêng nghiªm tóc, tăng cêng chÊt lîng th«ng tin; lùa chän kh¸ch hµng cã kinh nghiÖm vµ lîi thÕ vÒ sản phẩm của dự án.
25. ThÈm ®Þnh DA®T Ph©n tÝch rñi ro dù ¸n ➢ Rñi ro vÒ m«i trêng: Dù ¸n cã thÓ g©y t¸c ®éng tiªu cùc ®èi víi m«i trêng xung quanh + Nguyªn nh©n: Thay ®æi chÝnh s¸ch cña NN; Kh«ng ®îc xö lý khi XD dù ¸n + T¸c ®éng: Ph¶i di dêi dù ¸n, Ph¶i bæ sung thiÕt bÞ ®Ó h¹n chÕ ¶nh hëng ®Õn m«i trêng; Ph¶i ®ãng cöa nhµ m¸y + BiÖn ph¸p: B¸o c¸o t¸c ®éng m«i trêng ph¶i kh¸ch quan, toµn diÖn; DA cã phª duyÖt vÒ ph¬ng diÖn m«i trêng cña cÊp cã thÈm quyÒn; Tu©n thñ quy ®Þnh vÒ m«i trêng
26. ThÈm ®Þnh DA®T Ph©n tÝch rñi ro dù ¸n ➢ Rñi ro vÒ kinh tÕ vÜ m«: RR ph¸t sinh tõ m«i trêng kinh tÕ vÜ m« thay ®æi (tû gi¸ hèi ®o¸i, l¹m ph¸t, l·i suÊt ) + Nguyªn nh©n: Thay ®æi chÝnh s¸ch cña NN; T¸c ®éng cña biÕn ®éng gi¸ c¶ thÕ giíi (gi¸ vµng, l·i suÊt, gi¸ dÇu ) + BiÖn ph¸p: Khi thÈm ®Þnh ph¶i tÝnh to¸n t¸c ®éng cña c¸c yÕu tè nµy ®Õn DA; Sö dông c¸c c«ng cô thÞ trêng nh ho¸n ®æi, tù b¶o hiÓm; ĐiÒu kho¶n b¶o vÖ trong c¸c hîp ®ång (c¬ chÕ chuyÓn qua, gi¸ c¶ leo thang, bÊt kh¶ kh¸ng); ®¶m b¶o cña Nhµ níc, NHNN vÒ cung cÊp ngo¹i hèi