Thanh toán quốc tế - Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages

Nội dung text: Thanh toán quốc tế - Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages

1. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages ◼ Khái quát về nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá – Arbitrages ◼ Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages ◼ Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán: Xác định thay đổi về giá trị tài khoản sau các giao dịch
2. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages 2.1.1 Arbitrages giản đơn 2.1.2 Arbitrages phức tạp
3. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường Bước 2: Xác định chiều mua bán Điều kiện: Db (thị trường X) có cơ hội Acbit
4. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn (tiếp) - Ví dụ 1: ◼ Tại thị trường A: GBP/USD = 2.0315/55 GBP/EUR = 1.4388/28 ◼ Tại thị trường B: USD/GBP = 0.4870/10 USD/EUR = 0.7072/16 Tìm cơ hội để thực hiện nghiệp vụ Arbitrages với: GBP/USD
5. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá – Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn (tiếp) - Đáp án: - Tại A: GBP /USD = 2,0315 / 55 1 - = 0,4910 = Tại B: GBP /USD 1 2,0366 / 2,053 0,4870 3 Db GBP/USD(Tại A) = 2,0355 < Dm GBP/USD(Tại B = 2,0366): Có cơ hội
6. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội Arbitrages giản đơn (tiếp) - Bài tập áp dụng: ◼ Tại thị trường A: GBP/USD = 2.0315/55 GBP/EUR = 1.4388/28 1 ◼ Tại thị trường B: USD/GBP = 0.4870/10 USD/EUR = 0.7072/16 Hãy tìm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages đối với GBP/EUR
7. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn - Đáp án Tại B: 1 Dm GBP / EUR = Dm GBP/USD * Dm USD/ EUR = *0.7072 = 1.4403 0.4910 1 Db GBP/ EUR = Db GBP/USD * Db USD/ EUR = *0.7116 = 1.4612 0.4870 GBP/ EUR = 1.4403 /1.4612
8. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Tìm kiếm cơ hội và thực hiện nghiệp vụ Arbitrages giản đơn (tiếp) – Đáp án Tại A: GBP/EUR = 1.4388/28 Tại B: GBP/EUR = 1.4403/1.4612 Db GBP/EUR (tại A) = 1.4428 > 1.4403= Dm GBP/EUR (tại B) Db GBP/EUR (tại B) =1.4612 > 1.4388 = Dm GBP/EUR (tại A) => Không có cơ hội
9. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp ◼ Với một số vốn bằng một đồng tiền nào đó, trên cơ sở thông tin về tỷ giá trên các thị trường, tiến hành mua và bán các đồng tiền được niêm yết trên thị trường để có lợi nhuận - lợi nhuận Arbitrages ◼ Bước 1: Lựa chọn phương án kinh doanh: Tìm cơ hội ◼ Bước 2: Tiến hành mua và bán các đồng tiền theo phương án kinh doanh đã chọn để thu được lợi nhuận Arbitrages
10. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp - Ví dụ: ◼ Tại thị trường 1: EUR/USD = 1,4052/40 ◼ Tại thị trường 2: USD/CHF = 1,1807/74 ◼ Tại thị trường 3: EUR/CHF = 1,6375/49 Ông X có số tiền là 150.000 EUR. Hãy thực hiện nghiệp vụ Arbitrages và xác định lợi nhuận cho ông X khi tất cả các yếu tố chi phí đều được bỏ qua.
11. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án: ◼ Phương án 1: Bán EUR/USD (tại thị trường 1) -> Bán USD/CHF (tại thị trường 2) ->Bán CHF/EUR (tại thị trường 3) ◼ Phương án 2: Bán EUR/CHF (tại thị trường 1) -> Bán CHF/USD (tại thị trường 2) ->Bán USD/EUR (tại thị trường 3)
12. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án: Phương án 1 ◼ Bán EUR/USD theo Dm = 1,4052 =>số USD mua được: 150.000 * 1,4052 = 210.780 USD ◼ Bán USD/CHF theo Dm = 1,1807 =>số CHF mua được: 210.780 * 1,1807 = 248.867,946 CHF ◼ Bán CHF/EUR theo Dm CHF/EUR = 1 /1,6449 = 0,6079 => số EUR mua được 248.867,946 * 0.6079 = 151.296,7025 EUR ◼ Lợi nhuận Arbitrages được xác định theo phương án 1 là: 151.296,7025 – 150.000 = 1.296,7025 (EUR)
13. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án: Phương án 2 ◼ Bán EUR/CHF (tại thị trường 3) theo Dm = 1,6375 =>số CHF mua được:150.000 * 1,6375 = 245.625 CHF ◼ Bán CHF/USD theo Dm CHF/USD = 1/1,1874 = 0,8422 =>số USD mua được: 245.625 * 0,8422 = 206.859,525 USD ◼ Bán USD/EUR theo Dm USD/EUR = 1/Db (EUR/USD) = 1 /1,4140 = 0,7072 => số EUR mua được 206.859,525 * 0,7072 = 146.293,865 EUR ◼ Lợi nhuận Arbitrages được xác định theo phương án 2: 146.293,865 – 150.000= - 3706,135 (EUR) => Phương án 2 thua lỗ
14. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp - Bài tập áp dụng Ông M có khoản tiền 500.000 CHF, trên cơ sở thông tin tỷ giá trên các thị trường: Thị trường 1 báo giá: EUR/USD=1,1255/75 Thị trường 2 báo giá: USD/CHF=1,5642/42 Thị trường 3 báo giá: EUR/CHF=1,7890/10 Hãy thực hiện kinh doanh và xác định lợi nhuận Arbitrages cho ông M khi không tính các chi phí giao dịch.
15. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Đáp án: ◼ Phương án 1: Bán CHF/USD (tại thị trường 2) -> Bán USD/EUR (tại thị trường 1) ->Bán EUR/CHF (tại thị trường 3) ◼ Phương án 2: Bán CHF/EUR (tại thị trường 3) -> Bán EUR/USD (tại thị trường 1) ->Bán USD/CHF (tại thị trường 2)
16. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Phương án 1 1 1 ◼ Bán CHF/USD theo: DmCHF /USD = = = 0,6352 DbUSD / CHF 1,5742 =>số USD mua được: 500.000 * 0,6352 = 317.600 USD 1 1 ◼ Bán USD/EUR theo: DmUSD / EUR = = = 0,8869 DbEUR /USD 1,1275 =>số EUR mua được: 317.600 * 0,8869 = 281.679.44 EUR ◼ Bán EUR/CHF theo Dm = 1,7890 => số CHF mua được 281.679,44 * 1,7890 = 503.924,5181 CHF ◼ Lợi nhuận Arbitrages được xác định theo phương án 1: 503.924,5181 – 500.000 = 3.924,5181 CHF
17. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.1.1 Nghiệp vụ Arbitrages phức tạp – Phương án 2 1 1 ◼ Bán CHF/EUR theo: DmCHF / EUR = = = 0,5583 DbEUR / CHF 1,7910 =>số EUR mua được:500.000 * 0,5583 = 279.150 EUR ◼ Bán EUR/USD theo Dm = 1,1255 =>số USD mua được:279. 150 * 1,1255 = 314.183,325 USD ◼ Bán USD/CHF theo Dm = 1,5642 => số CHF mua được 314.183 * 1,5642 = 491.445,557 CHF ◼ Lợi nhuận Arbitrages được xác định: 491.445,557 – 500.000 = - 8.554,4430 (CHF) => Phương án 2 thua lỗ
18. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Ví dụ: ◼ Một công ty của Hồng Kông (HKD) trong cùng một ngày nhận được thông báo được thanh toán khoản tiền trị giá 50.000 GBP và 3.500.000 SEK đồng thời họ phải chi trả 45.000 EUR và 1.000.000 CHF. Hãy ứng dụng Arbitrages để thanh toán và xác định thay đổi về giá trị tài khoản trong ngày giao dịch của công ty. ◼ Thông tin trên thị trường: GBP/EUR =1,4388/1,4528 GBP/CHF = 2,4021/2,4240 SEK/CHF = 0,1797/49 HKD/CHF = 0,1521/0,1531
19. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ B1: Bán GBP/EUR theo Dm GBP/EUR = 1,4388 => số GBP cần bán là: 45.000*(1/1,4388) = 31.276,0633 (GBP) => số GBP còn lại là: 50.000 – 31.276,0633 = 18.723,9367 (GBP) ◼ B2: Bán GBP/CHF theo Dm GBP/CHF = 2,4021 => số CHF được thanh toán: 18.723,9367 * 2,4021 = 44.976,7683 => số CHF còn: 1.000.000 - 44.976,7683 = 955.023,2317
20. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ B3: Bán SEK/CHF theo Dm SEK/CHF = 0,1797 => số SEK được thanh toán là: 3.500.000 * 0,1797 = 628.950 (CHF) =>số CHF còn lại: 955.023,2317 - 628.950 = 326.073,2317 (CHF) ◼ B4: Bán HKD để thanh toán cho số CHF còn lại theo Dm HKD/CHF = 0,1521 => số HKD cần bán: 326.073,2317/0,1521 = 2.143.808,229 HKD => giá trị tài khoản trong ngày giao dịch: - 2.143.808,229 HKD
21. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Bài tập áp dụng: Công ty Đức (sử dụng đồng EUR) trong cùng một ngày nhận thông báo được thanh toán khoản tiền 150.000 CAD và 8.000.000 DKK, đồng thời họ phải chi trả khoản tiền trị giá 200.000 CHF và 5.000.000 SEK. Hãy ứng dụng Arbitrages để thanh toán và xác định thay đổi giá trị tài khoản trong ngày của công ty. EUR/USD = 1,1235/75 USD/CHF = 1,5642/42 CAD/USD = 0,8618/48 USD/SEK = 7,8310/97 USD/DKK = 6,9255/55
22. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ Bước 1: Công ty bán CAD/CHF theo Dm CAD/CHF = Dm CAD/USD * Dm USD/CHF = 0,8618 * 1,5642 = 1,3480 Số CAD phải bán ra để thu về 200.000 CHF là: 200.000*(1/1,3480) = 148.367,9525 Số CAD còn là 150.000 – 148.367,9525 = 1.632,0475
23. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ Bước 2: Công ty bán CAD/SEK theo Dm CAD/SEK=Dm CAD/USD * Dm USD/SEK = 0,8618 * 7,8310 = 6,7487 Số SEK mua được là: 1.632,0475 * 6,7487 = 11.014,1989 (SEK) Số SEK còn phải trả là 5.000.000 - 11.014,1989 = 4.988.985,8011 (SEK)
24. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ Bước 3: DmUSD / SEK 7,8310 Công ty bán DKK/SEK theo: DmDKK / SEK = = =1,1291 DbUSD / DKK 6,9355 => Số DKK phải bán ra để hoàn thành chi trả số SEK là: 4.988.985,8011 / 1,1291 = 4.418.550,8822 (DKK) => Số DKK còn lại là: 8.000.000 - 4.418.550,8822 =3.581.449,1178 (DKK)
25. 2- Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá - Arbitrages 2.2 Ứng dụng Arbitrages trong thanh toán – Đáp án: ◼ Bước 4 : Công ty bán DKK/EUR theo 11 DmDKK/ EUR = = = 0,1279 DbEUR/ USD * DbUSD / DKK 1,1275*6,9355 => Số EUR thu về là: 3.581.449,1178 * 0,1279 = 458.067,3421 (EUR) => Vậy thay đổi giá trị tài khoản công ty sau giao dịch là 458.067,3421 (EUR)